2000亿美元中美贸易战再度升级!中国药企海外遇阻,发生了什么?
劳动节休假刚结束,一度“停火”的中美贸易摩擦又重现苗头。在上两轮的征税博弈中,医药贸易产品未受过多波及。但“覆巢之下,焉有完卵”,在中美贸易摩擦加剧的大背景之下,从不同侧面,中国生物医药行业都在悄无声息中受到影响。 
2019-5-9 19:59:21
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高嵩

一度偃旗息鼓的中美贸易摩擦有重燃复炙的趋势。美国时间2019年5月5日,特朗普发推特表示:由于贸易的谈判进展缓慢,可能于5月10日开始对2000亿美元中国进口商品加征关税,关税税率由10%提升至25%。


随即,资本市场反映剧烈。5月6日,沪指大跌5.58%,创下2016年2月25日以来最大单日跌幅;深成指大跌7.56%,创2016年1月7日以来最大单日跌幅;而创业板指跌破1500点,重挫7.94%,也创下2016年1月7日以来最大单日跌幅。


而医药股票市场,已然也成为此次股价受重挫的重灾区。据E药经理人统计,截至当日收盘,共计有55家药企股票跌停,其中不乏步长、康美这些曾经是行业龙头但近日却频频“爆雷”的公司。而医药生物指数(000808.SH)也在当日累计下跌5.87%,其收入的医药股中仅海南海药、华润三九和老百姓实现上涨,而其他医药股则都处于下跌之中。


而随后,重提关税的相关言论也由特朗普个人在社交媒体上的发言变为美国的政府表态。北京5月8日,美国贸易代表办公室(USTR)发布声明宣布,美方将于5月10日将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%。


而这份声明发布两个多小时后,中方便发布回应称:美方拟于5月10日将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%。升级贸易摩擦不符合两国人民和世界人民的利益,中方对此深表遗憾,如果美方关税措施付诸实施,中方将不得不采取必要反制措施。


中美之间贸易摩擦有重回白热化的趋势,而此次争议的核心,即关税可能从10%上调至25%的2000亿美元中国输美商品,无疑成为大家关心的焦点。这2000 亿美元的中国输美商品中,医药领域的产品是否会受波及?受到的影响几何?在中美贸易战大背景之下,两国之间的生物医药产业将受到了哪些影响?贸易摩擦的喧嚣背后有诸多问题需要回答。


药品、医疗器械不在2000亿美元商品范围中

 

是否会被加征25%的高关税?征税名单是关键。2019年5月8日,美国贸易代表办公室(USTR)发布的声明内容显示,此次加征25%关税的商品主要是2018年9月18日美国贸易代表办公室公布的2000亿美元中国输美商品名单中的商品。

 


而2018年9月17日公布的2000亿美元最终清单的内容进行分析可以发现,其包含5745项商品,主要涉及生活消费类产品,但名单中的商品并不涉及医疗器械、药品等医药相关产品。


事实上,在去年中美贸易摩擦开始之初,中国出口美国的医药类商品险些成为加征关税的核心目标。此前据彭博社报道,在2018年4月特朗普政府曾建议,将中国的精细化工、原料药和制剂出口企业产品,以及包括起搏器和人造关节在内的医疗器械纳入到加征关税的名单之中。


而后,浙江医药(600216,SH)在美国召开的加征关税听证会上进行抗辩,通过公众评议程序,成功将其出口产品排除在340亿美元商品加征25%关税的清单外。与此同时,也由于浙江医药的抗辩,中国的精细化工、原料药和制剂出口企业产品全部得到了关税豁免。


事实上,在2018年中美双方已经进行了两轮的关税“博弈”。在2018年4月,美国和中国已向原产于对方的500亿美元商品相互加征过一轮25%的关税。而后,在2018年9月18日,美国宣布开始于2018年9月24日起对原产于中国的2000亿美元商品加征10%的关税。


而作为反制,中国在当天也开始也对原产于美国的600亿美元商品分别加征两档5%和10%的关税。

 

虽然在上两轮的中美贸易摩擦中,中国出口美国的医药产品得以幸免于被加征关税,但两国之间的医药贸易还是受到了影响。


而据美国先进医疗技术协会估计,受第一轮中美贸易摩擦加征关税影响,美国约有11.25亿美元出口到中国的医疗器械受到波及;而对两轮中美贸易加征关税的影响进行合计,预计美国将有47亿美元出口到中国的医疗器械受到波及。


贸易战之火已燃到医药投资

虽然在多轮的中美贸易摩擦中,中国出口美国的生物医药产品在加征关税的多轮“博弈”中并未遭受太多波及。但是在中美贸易摩擦的大背景之下,贸易战之火已经烧到中美医药投资领域。


2018年10月10日,美国财政部下辖的投资安全办公室(Office of Investment Security)发布了一项行政决定,要求从2018年11月10日起,对27个美国行业的外商股权投资实施更严格的审查,这一新政普遍被认为是针对中国。除了半导体、飞机制造、芯片等传统敏感行业,生物科技研发行业也位列其中。


自此之后,中美生物医药投资遭遇到美国外国投资委员会(CFIUS)更为严格的审查,相关投资遇阻的事件也频繁发生。


2018年11月22日,上海莱士(002252. SZ)在因并购重组停牌9个月之后,最终披露了收购海外资产的完整并购重组方案。值得注意的是,上海莱士控股方天诚集团下属天诚国际的核心资产英国BPL公司并未被纳入到并购重组方案中。


而上海莱士则表示,BPL之所以未被列入标的资产中,是因为BPL所持有的全部血浆站均位于美国,而BPL所申报的美国外资投资委员会审查迟迟无法获得明确结论。


而近期,据CNBC报道,具有腾讯背景的中国企业“碳云智能”(iCarbonX)因美国外国投资委员会(CFIUS)实行的审查新政,被迫退出了对美国互联网医疗公司“PatientsLikeMe”的投资。而据多家美国媒体报道,PatientsLikeMe被迫放弃中方投资者碳云智能,则是因为“危及国家安全”。


此前,中国的投资者曾经一度是美国医药初创企业最重要的新进投资者。硅谷全球数据研究机构PitchBook的数据显示,截至3月31日的2018年前三个月,中国的风险投资基金向美国私人生物技术公司投入了14亿美元,约占这些公司在同期筹集的全部资金(37亿美元)的40%。而一年前的前三个月,中国资金仅在这一行业投入1.255亿美元,仅占这些公司同期获得资金总额的7%。


而在美国外资投资委员会审查新政落地的大背景下,中国资本进入美国生物医药领域的渠道正在收窄,而美国的生物医药投资热度也可能在2019年全面降温。


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